股票指数估值加权平均

2019-08-27 分类:股指期货 阅读()

加权股价平均数又称加权指数,是根据各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算的股价平均数,其权数(Q)可以是成交股数、股票总市值、股票发行量等。加权指数与月线关系由历史资料来看,当加权指数突破月线时,股价的走势会延续一段时间,2004年8月以后持续的时间缩短,但仍具有参考性。

加权指数低于月线天数统计表当加权指数跌破月线时,指数连续低于月线的时间小于10个交易日的机率最高。当加权指数跌破月线时,指数连续低于月线的时间大于20个交易日的机率约45%。加权指数高于月线天数统计表当加权指数超越月线时,指数连续高于月线的时间小于10个交易日的机率最高。

指数常见的估值种类包括三种:PE-TTM、PB、PS-TTM;每种估值包含四个数据:加权平均值、等权平均值、算术平均值、中位数。当然理杏仁上也提供了指数的股息率、ROE、营收增长率、净利润增长率、净资产增长率等等一系列财务数据来作为辅助参考信息。我们先着重介绍前面PE-TTM和PB,PS-TTM和PE-TTM类似,不过一个是营收,一个是净利润罢了,就不多说了。

PE-TTM滚动市盈率。很简单,用过去12个月所用公司的净利润替代净利润,指数的计算公式变成:∑市值/∑滚动净利润。更多关于PE-TTM的详细信息,请参考为何选择PE-TTM?

PB市净率。这个概念大家都比较好理解,指数的计算公司为,∑市值/∑归属于母公司的净资产。因为净资产是个动态的概念,每季度逐次变化,并不像净利润每年初始归零,因而并不存在滚动的概念。当然计算PB是个非常复杂的过程,具体请参考如何精确计算PB。

股票指数估值加权平均

下面我们再看看四个估值:加权平均值、等权平均值、算术平均值、中位数,以PE-TTM为例(其中N为样本总数):

加权平均值计算公式:∑市值/∑净利润。该指标意味着您按公司市值将投资资金拆分成N份投出去,最终得到的一篮子股票的PE-TTM值。

等权平均值计算公式:N/∑(1/(市值/净利润))。该指标意味着您将投资资金拆分成N等份,然后投资于N家公司,最终得到的一篮子股票的PE-TTM值。

算术平均值计算公式:∑(市值/净利润)/N。该指标仅仅具有统计学上的意义,用以反应绝大部分正常公司的估值状态。

中位数计算公式:所有公司PE-TTM按由小到大排序,如果总数为奇数,取中间的那个数;如果总数为偶数,取中间两个数,加和除以2。该指标仅仅只有统计学上意义,用以反应整个市场的估值状态。

最后老有人问这么多数据,我应该看哪个?站长答曰:仔细阅读了以上数据的计算方式和意思,我相信用户自然可以做判断。

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