恒生指数沽空是什么意思

2019-08-09 分类:恒生指数网 > 恒生指数 > 阅读()

在股票市场上常常听到有人说「抛空」又或是「沽空」某某股票,抛空的原理十分简单,抛空股票,等于是以较高的价格沽出股票,但前提是投资者本身并没有该股票;而如果投资者有股票在手而沽出股票,便不算抛空。在抛空股票之后,投资者需要在一段时间之内买回股票现货平仓。

一、沽空实际操作

1.首先港股这么多股票里面,不是每个股票都可以沽空的。在港交所的网站上,是可以查到可沽空股票的名单的。这个名单经常更新,主要是会衡量股票的市值、成交量等方面的因素。

2.然后你还要有钱,有800万的资产证明来开一个专业投资者账户。

3.接着询问你的券商,可否借到股票,利息是多少。大的券商就比较占优了,他们可能自己就有货可以借给你。券商自己没有话,还得问其他券商去借,这样你的成本也会高一点。

4.借到股票了,你需要存入120%左右的保证金。也就是说,你要沽空100万的股票,请存入120万做保证金。

5.终于可以沽空了,你以为可以像普通卖股票一样毫无节制地直接卖出吗?不行,你要排队。举例如下图,你的沽空盘只能排在*,等人来扫你货。这叫做“卖空价规则”,是指作沽空交易时不能以低于当时最佳卖盘价进行。这是为了防止股价下跌时卖空对价格的打压。

虽然一般投资者是沽空不了的,但想给大家介绍三个沽空相关的数据,认为对你的投资决策可能有帮助。

二、三种数字帮助投资决定

1.个股跟大市的平均沽空比率

沽空比率越高,代表情绪越悲观。大家可以看看以下的图,时间从2014中到2017年中,可以看到2015年恒生指数升至28588点,当时的大市的沽空率创了近年来新低8%,之后大市见顶大跌。2016年6月大市平均沽空比率升至近来高位14%,大市随即开始回升。

一般情况下大市的沽空比率参考性未必很高,但是在极度悲观及乐观的市况中,高于异常及低于异常的沽空比率往往是大市逆转的领先指标。而最近恒生指数升近26000点,大市的沽空比率开始呈现急降的状态,虽然数字上并未降到2015年的低位,但值得开始们关注。

个股沽空比率如何应用?

认为这数据的重点在于变量,如果一只股票的沽空比率在没有消息下大幅上升,那么很可能是给沽空机会攻击的前奏了,或者是有聰明資金預期短時間內有壞消息釋放。最好的例子就是达利食品。

2.累计的沽空

很多人都问哪里可以找到这个数据,说港交所网站并不提供这数据,其实这个数据是要去证监会SFC的网站才查的。不过不幸地这个数据并不是实时的,往往晚了一星期或以上,所以的建议是这数据并不适宜作短线操作的参考。市场上是有实时累积沽空数据提供商,不过收费并不便宜,一般都是机构才会认购的服务。

如何应用累计沽空数据?

沽空具有双面性,当市场下跌时当然能赚钱,但你想平仓时必须买入相应的股票。一只股票的累积的沽空数量越多,代表看淡的人越多,但是如果利空没有兑现的话,可能会触发空头平仓。说人话,就是先沽了股票的投资者,眼看着股票跌不下去了,急着补回股票,推动股价上涨,这样反过来迫使更多空头平仓。

因此一般情况下,累积沽空数量越高,逼空时股价的升幅及速度就越快。一般是用累积沽空股数跟该股的每天平均成交量来作比较,例如一只股票的累积沽空股数是5亿股,而它平均成交量是5000万股,即是沽空者需要十天来补回它们的淡仓。但以下的天数只供参考,原因是当一只股票被逼空时,股价往上涨,成交量往往是几倍的上升。

以长城汽车被逼空的6月12日为例,当天长城的成交股数为5亿股,是平时的5倍。实际操作下,空头需要平仓的天数远比理论天数为少。

3.沽空息率

沽空需要向所在券商借到你希望做空的股票,才能顺利卖出。既然是借,那自然会产生利息,们称券商给出的利率为沽空息率。沽空息率也是个有意思的指标,如果一只股票的沽空息率过高,说明券商手里的这只股票存货所剩无几,市场的做空意愿强烈;相反,一只股票货源充足的话,那么沽空息率自然较低。

很多人会问,既然投资者是持有一只股票就不会想股价跌了,为什么会愿意借出来沽空?这里要说清楚一个概念,持有并不代表看好,很多跟踪指数型基金的任务就是不要跑输指数。它们会跟随指数成份买入相应的股票,而往往把股票借出来给沽空的就是这些跟踪指数的基金。

如何应用沽空息率?

首先,沽空息率高一定是反映一种情况,就是可借沽空的股票供应并不多。但这并不代表累积沽空数据一定高。继续以长城为例,它的累积沽空股数曾达7.06亿股,占流动股本22%,但是它的沽空息率仍然不高,原因是供应仍然充足。

什么股票是累积沽空不高,但沽空息率却高?就是大股东或关连人士持股非常集中的股票,例如丰盛控股最近的沽空息率就一直在10%以上了。这样高的沽空息率,除非空头是很有信心,不然短时间内坏消息释放,股价都跌不下,空头就会平仓了。

恒生指数沽空是什么意思

三、沽空玩法

就简单的分类为两种:

1.闪击战,沽空机构的玩法

沽空之后发表研究报告,用自己的影响力来使股价下跌,如果是大股东有做质押的股票,就希望能把股价打到券商斩仓线,引发斩仓式下跌。

这种战役往往是速战速决,原因是这类股份不属市场热门股票,沽空息率比较高。沽空机构发现股价跌不下去就会平仓,不浪费时间成本。以辉山为例,浑水于16年12日追击公司,当时公司股价丝毫不动,从股权极度集中可推论沽空成本不低。虽然3月中辉山股价一天内大跌90%,但根据速战速决理论,认为浑水早平仓了并没有从那次大跌中获利。

2.长期战,配对交易

配对交易是一种提供投资人在二种相关性资产间进行交易的策略。以吉利及长城为例,一年前市场的主要观点为吉利推出新款SUV将抢占市场某一份额,而长城作为SUV龙头,随着市场竞争激烈,其市场份额将逐年下降。但投资者又怕中国经济硬着陆,中国汽车消费市场并不如理想,所以他们就以买入吉利沽出长城为配对交易,作为中性策略,希望达至理论上跟SUV市场的整体走势无关。

如中国真硬着陆,SUV市场增长不如理想,吉利增长没预期好,那合理来说市场份额在下跌的长城股价表现应该更差,做空长城的那一部份盈利就能弥补做多吉利上的损失。

四、看淡股票,沽空就行?

其实不然,沽空是高难度杂技。买入股票的话,你的风险是有限的,最多输掉本金。但是沽空不同,理论上股票是可以无限上涨的,期间你就需要补仓,要考虑到补仓资金的成本。一直觉得沽空比买股票难多了。有时借入一只冷门股,利息成本年化就要10%以上。沽空因为明摆着有利息成本,所以最重要的是时机,时机,时机。

而大部份投资者根本没有做空的资格,那他们可以怎么办?其实市场上还有不少工具可以达到做空的效果,如期权,涡轮或刚刚新上市的反向ETF等等。这个未来有机会再向大家介绍。

恒生指数沽空是什么意思相关问题推荐

恒生指数一手是什么意思
恒生指数

恒生指数一手是什么意思

阅读(83) 作者(恒生指数网)

恒生指数一手是什么意思恒生指数一手是什么意思?如何知晓恒生指数一手的概念,需要不断的学习升华技术,下面恒生指数网小编就和大家来讲述一下一手恒生指数期货成本以及恒生指数一手...

影响恒生指数的因素是什么意思
恒生指数

影响恒生指数的因素是什么意思

阅读(59) 作者(恒生指数网)

影响恒生指数的因素是什么意思影响恒生指数的因素是什么意思?为什么,我们为什么要把影响恒生指数的因素搞清楚,今天,恒生指数网就影响恒生指数的因素是什么意思向大家作以简要讲解...

股票恒生指数是什么意思
恒生指数

股票恒生指数是什么意思

阅读(110) 作者(恒生指数网)

股票恒生指数是什么意思?A股股票施行的是T+1交易制度,今天买的股票,要明天才能卖。股指期货施行的是T+0交易制度,当天放的多单,当天就可以平仓。而且,还可以立马开空单。只要手脚...

股票中恒生指数是什么意思
恒生指数

股票中恒生指数是什么意思

阅读(83) 作者(恒生指数网)

股票中恒生指数是什么意思?在这类股票疯涨的阶段监管层就多次提示危害性,豫金刚石虽然是在的的9月9日才股票停牌核查,但是天山生物在本次股票停牌核查前就早就股票停牌过一次。恒生...

股票的恒生指数是什么意思
恒生指数

股票的恒生指数是什么意思

阅读(63) 作者(恒生指数网)

股票的恒生指数是什么意思?坚持不懈小订单数、小股票止损、做股票波段的交易方式。任何时刻使用资产不超过30%,不冒非常大的风险性。实际操作以前,考量所冒的风险性有多大。假如股票...

股票中的恒生指数是什么意思
恒生指数

股票中的恒生指数是什么意思

阅读(109) 作者(恒生指数网)

股票中的恒生指数是什么意思?恒指期货买卖选用当日无负债结算,当日买卖完毕后要对持仓头寸进行结算。如果恒指期货账户保证金金额剩余不足,就要在规定的时间内补充进去,否则有被自...

港股恒生指数是什么意思
恒生指数

港股恒生指数是什么意思

阅读(119) 作者(恒生指数网)

港股恒生指数是什么意思?对于这个问题的相关问题如:长江证券开通港股通能买恒生指数、股票加入港股恒生指数、香港股票市场的指数恒生指数等都是投资市场比较常见的,下面,恒生指数...

港股的恒生指数是什么意思
恒生指数

港股的恒生指数是什么意思

阅读(95) 作者(恒生指数网)

港股的恒生指数是什么意思?对于这个问题的相关问题如:港股恒生指数没有成交量、港股恒生指数能炒吗、恒生指数是港股指数吗等都是投资市场比较常见的,下面,恒生指数网就港股的恒生...

恒生指数和股票的区别是什么意思
恒生指数

恒生指数和股票的区别是什么意思

阅读(144) 作者(恒生指数网)

恒生指数和股票的区别是什么意思?想了解一下他们与恒生指数的区别,但还是区分不了恒生指数和恒指有什么区别,下面,恒生指数网就告诉大家恒生指数跟沪深指数有什么区别港股和恒生指数...

联想被踢出恒生指数是什么意思
期货资讯

联想被踢出恒生指数是什么意思

阅读(72) 作者(恒生指数网)

联想被踢出恒生指数是什么意思?金融市场变幻莫测,随时都有大的行情,联想控股被移除恒生指数是怎么回事,恒生指数网小编就联想被踢出恒生指数是什么意思说一说。联想集团二零零一年...